其中，分布式1-9 月装机16GW，预计全年达到20GW。公司为逆变器龙头企业，随行业高景气出货量增加，多品类产品满足行业结构性变化趋势。同时，公司布局全球市场，海外随新兴市场崛起销售量增长。
    全链条电站建设，资源优质储备丰富：公司覆盖电站建设全环节，并配套使用自供产品，有效提升电站建设业务盈利能力。公司在手项目储备丰富，自持部分优质电站，提供稳定现金流。同时，拓展户用分布式领域，未来有望凭借品牌优势提升户用细分领域集中度。
    布局延伸协同业务，提升公司成长潜力：公司在储能、新能源汽车电机及充电桩建设运营等新业务拓展顺利，将逐步进入收入贡献期，提升远期成长潜力。储能行业临近爆发期，与三星SDI 强强联合，开拓市场。电控领域已进入安凯、苏州金龙、厦门金龙等主流车企供应链，有望受益于新能源汽车行业高速增长，提升公司业绩弹性。
    盈利预测：受益装机中枢提升，公司逆变器出货及电站开发进程加快，储能与电控业务蓄势待发，有望驱动业绩持续超预期。我们预计公司2017-2019 年EPS 分别为EPS 为0.74 元、1.08 元、1.59 元，对应PE 为22.9 倍、15.8 倍、10.7 倍，增持！
    风险提示：光伏电站装机不及预期；海外市场拓展不及预期