2、拟1亿增资北京锵镜获其51%股权，整合药械流通平台。
    评论：
    1、三季报延续快速增长。公司三季报收入增30%，净利增36%，扣非净利增31%，基本符合我们预期。我们判断业绩增长来自于器械板块中支架、IVD和外科手术器械整体稳健增长同时叠加两大药品氯吡格雷和阿托伐他汀的快速放量。
    2、财务指标方面。毛利率66%，提升5.5%。销售费用7亿，+63%，剔除并表影响2228万后，增58%，销售费用率的提升预计主要与公司药品板块推广力度加大有关；财务费用6809万，+87%，主要受利息支出及融资成本上升影响；管理费用4亿，+26%，管理费用率略有下降。报告期公司期间费用率36%，+4.6%。
    3、收购博鳌生物获得胰岛素品种。拟5.4亿以项目里程碑节点分次股权收购辽宁博鳌生物75%股权。其中前两次各投入2164万和1.2亿，获得40%股权，其中投资7836万用于临床。待甘精胰岛素报生产后再投1.2亿收购15%股权；甘精胰岛素获批上市后再以2亿获得20%股权。博鳌生物现有产品线中，甘精胰岛素约定18年底报生产，门冬胰岛素17年底报临床，同时有二代胰岛素在研。
    4、 增资收购北京锵镜，整合器械流通平台。子公司维康通达拟1亿增资北京锵镜获其51%股权，北京锵镜专注于代理销售外科类医疗器械产品的公司，拥有较多的北京医院配送渠道，其在部队医院和“首医系”医院拥有非常良好的业务关系，目前直接配送医院有31家，通过二级配送商配送医院有12家医院。17年1-7月收入1452万，净利300万。维康通达为公司未来的医疗器械流通配送平台，收购有助于强化公司在北京销售渠道，提前布局器械两票制。
    4、维持审慎推荐。公司心血管全产业链平台战略执行力非常强，内生和外延双轮驱动公司业绩保持较快增长，长期看好，预测17年净利增32%，维持审慎推荐。风险提示：产品价格下跌，业务整合风险。