业绩基本符合预期。 
    根据公司中报和此前公告，我们预计前三季度收入分项目增速，杭州+~30%（去年G20和下雨低基数），三亚+~15%，丽江+~0-5%，九寨今年完成去年收入的65%。轻资产项目报告期内新签约广东佛山西樵山岭南项目、江西宜春明月山项目等，报告期公告资产负债表中预收款项3.48亿元，同比大幅增加约2.6亿元，源于收到轻资产项目款，未来将随着工程进度逐步确认，提前预收反映了公司实力和议价能力。 
    报告期内，成本率和费用率控制较好，毛利率-0.1pp.，销售费用率+0.68pp.,管理费用率+0.65pp.，财务费用率-0.09pp.。管理费用同比增长31.27%主要系管理人员薪酬与六间房研发费用支出增加所致。
    盈利预测与投资建议：公司公告三季报业绩，符合前期中报预期。报告期内亮点在于杭州宋城在高基数基础上维持高增长，显示出可拓展空间大，轻资产项目已经提前收到项目款，显示公司议价能力强。公司其余项目今年受到不可抗拒影响，短期一定程度影响业绩，形成低基数，预计明年有望恢复。预计公司2017-2019年EPS分别为0.75元、0.94元、1.14元，当前股价对应PE分别为26倍、19倍、17倍，维持"增持"评级。 
    风险提示：直播行业发展存在不确定性