今年上半年，金山环保、中咨华宇已经分别实现净利润1.1、0.59 亿元。
    拟斥资18.5 亿收购金泰莱100%股权，积极布局危废
    公司10 月15 日发布增发募资预案，拟收购浙江金泰莱环保100%股权，作价18.5 亿元，其中拟发行股份支付11.01 亿元，增发价为13.93 元/股，现金支付7.49 亿元；同时拟向不超过5 名特定投资者发行股份募集配套资金总额不超过8.25 亿元（含现金支付款）。金泰莱2017-2020 年业绩承诺分别为归属于母公司股东净利润（以扣除非前后孰低为准）不低于1.35、1.7、2.0、2.35 亿元。公司着眼危废，进一步夯实环保主业。
    多元化布局提升拿单实力，在手订单充裕奠定高成长
    公司2015 年收购金山环保进军环境治理领域，随后收购中咨华宇等布局环评、设计业务，收购洛阳水利、华禹水利等开拓水利水电行业勘察设计领域，全产业链布局优势凸显，综合拿单实力雄厚。公司2017 年上半年新签订单6 个，金额合计14.8 亿元，2016 年以来累计签约项目金额已超30亿（不含意向性协议），订单充足奠定高成长。
    “订单充足+激励完成”助推业绩高成长，维持“买入”评级
    暂不考虑增发，预计公司2017-2019 年EPS 分别为0.60、0.81 和1.01元/股，按照6 月27 日停牌价对应PE 分别为28、21 和17 倍。今年5 月第三期员工持股计划购买完成合计增持5.6 亿，均价25.01 元/股（前复权13.86 元/股）。公司不断强化上游设计、咨询实力，全产业链布局优势凸显，在手订单充足，激励到位助推订单落地加速，维持“买入”评级。
    风险提示 新增订单与落地情况不达预期，增发进度不达预期。