主要由于原材料、工费等上升导致第三季度销售毛利率下降至23.09%，相比二季度下滑12 个点。另外短期借款增加也使得财务费用同比增长244%。
    拟实行股权激励方案
    公司同时公告拟实施限制性股票激励方案，计划向公司董事、高管和核心技术骨干授予限制性股票数量为628 万股，占公司总股本的2.03%，授予价格拟为17.05 元。授予过程分两次实施，首次授予三年分批解禁比例为3：3：4，预留部分解禁比例为5：5。解禁条件为2017-2019 相比于2016 年的净利润增速为60%，140%，260%，未来两年年均复合增速为50%。
    投资建议：考虑到公司自身业务增长和雅康并表，我们预测公司2017-2019年EPS 分别为0.775、1.199 和1.807 元，当前股价对应市盈率42/27/18倍。随着原材料影响因素的消退，公司盈利能力有恢复空间，股权激励方案显示长期发展信心，我们继续给予公司“买入”的投资评级。
    风险提示：核心客户产能扩张低于预期，行业内竞争趋于激烈，公司新产品的推广速度不达预期。