考虑到公司收购两子公司少数股权并表，上调公司2017-2018 年EPS 预测分别为0.80（+16%）元/1.00 元（+15%）。维持目标价25.86 元，维持“增持”评级。
    企业级市场发力，云计算为公司带来新的机遇。随着网络流量持续快速增长，企业级市场开始发力。尤其是云计算带来的硬件白盒化、通用化，使得公司的相对优势得到提升，相关产品迅速放量，能够在市场上与传统品牌IT 厂商并肩。目前公司已成为阿里巴巴集团新型数据中心构架网络产品供应商，充分展现了公司的实力。我们认为，企业级市场将是ICT 市场重要增长引擎，公司产品充分受益于云计算的发展，有望实现弯道超车。
    国际巨头推动叶脊网络架构代替传统架，公司高端网络产品有望放量。以亚马逊、阿里巴巴为代表的国际互联网巨头，积极推动数据中心向叶脊构架转型。以解决传统构架下的网络瓶颈，提高网络的效率。随着网络升级，公司高端产品有望放量。
    催化剂：公司在企业级市场高端产品放量。
    风险提示：高端产品放量未达预期。