集运需求持续回暖、边际供需改善，集装箱进入量价齐升通道。①从集运需求看，欧美PMI 不断上升、美国产品市场或将开启新一轮主动补库存，根据德鲁里测算，2017H1 全球集运量增速6.6%，预计全年达到5.6%；②从运力供给看，伴随集运“三足鼎立”时代到来，运力供给控制增强，根据Alphaliner 测算，2017 年全球净运力预计增长2.6%；③边际供需条件改善下，运价将保持企稳回升态势，集运公司盈利状况持续改善，之前抑制的更新需求将加速释放；④水性漆改造+上游原材料涨价下集装箱将进入量价齐升通道，环保限产造成短期供需不匹配下毛利率亦将有所提升。
    道路运输车辆业务回暖，土地“工转商”打开资产重估空间。①国内固定资产投资平稳、公路治超趋严和新国标推行，国外经济持续复苏带动需求回暖，墙内墙外“两头开花”带动道路运输车辆业务持续向好；②集团下属大量工业用地储备转为商业用地大幅增值，根据我们测算，短期将取得进展的位于太子湾、前海、宝山、坪山四块地重估价值逾600 亿元，一次性赔偿款+后续地产开发收入将持续改善资产负债表、增厚公司业绩。