非公开发行加码金融云服务，牵手阿里看好云SaaS 模式。公司此次拟募资8 亿元，其中4.25 亿元投于金融云服务平台。在金融云平台SaaS 模式方面，公司与阿里云战略合作，在近期召开的“飞天/智能”2017 杭州云栖大会上，公司的金融IT 创新成果分布式核心、互联网金融运营平台、大零售营销管理平台、网贷平台、聚合支付平台等从底层技术、中端运营平台到前端应用，成果斐然，受到业界瞩目。我们认为，平台化和开放型是未来金融IT 发展大方向，金融科技创新开放性的合作也使得中国金融IT 生态向好。公司通过此次募资投将进一步拓展已有金融IT 技术和行业经验产品化及云化的能力，金融云业务布局跑在行业前端，
    与南京银行共上ATEC 金融科技开放峰会，创新成果助力城商行转型。蚂蚁金服ATEC 金融科技开放峰会是此次17 年云栖大会的焦点议题之一，而公司作为建设商，与客户南京银行、合作伙伴蚂蚁金融云同台亮相。根据润和〃联创智融CTO 刘总介绍，公司参与了南京银行鑫云互金开放平台的建设，在其中负责网贷平台、业务运营平台等核心大平台的实施工作。公司作为蚂蚁金服技术联盟的和蚂蚁金服十大创始成员之一，一起合作参与了南京银行鑫合e 家互联网金融平台项目。未来，预计公司的产品还将深度整合蚂蚁金服的金融服务和产品如芝麻信用、蚁盾、借呗等，帮助银行等金融行业客户将传统集中式IT 架构升级为分布式、微服务的互联网架构，提升其行业竞争力。
    金融IT 业务增长稳健，2017 年三季报业绩预告增长20%-40%。公司预告2017 年1-9 月归母净利1.1 亿元-1.3 亿元，同比增长20%-40%。主要因报告期内公司进行了业务升级，主要业务领域初步实现了交付的专业化，提升了业务的核心竞争力。公司金融信息化业务持续向好。
    盈利预测与投资建议。我们预计公司2017-2019 年EPS 分别为0.49 元、0.64元和0.81 元。目前公司股价对应17 年EPS 约24 倍市盈率，相比同类企业估值优势较大。我们看好公司金融信息化和云服务的竞争力和发展前景，参考可比公司估值，认为可给予约35 倍17 年市盈率，6 个月目标价17.15 元，维持“买入”评级。
    风险提示。金融IT、金融云化业务进展不及预期。