公司2017 前三季度营收42.14 亿元（+20.17%），归母净利润9.07 亿元（+34.18%），扣非归母净利润8.42 亿元（+30.38%）。三季度单季收入增速提升至21.8%（二季度单季为17.4%），单季度净利润增速提升至30.77%（二季度单季为26.96%），好于上半年增长。
    “大品种战略”继续稳步推进。公司继续推进“大品种战略”，核心品种方面，预计蒲地蓝口服液继续保持快速增长，蒲地蓝口服液在零售终端渠道预计保持30%左右快速增长。雷贝拉唑钠肠溶胶囊预计保持15-20%快速增长，小儿豉翘清热颗粒预计继续保持高速增长。我们预计公司全年收入有望继续保持20%快速增长，净利润保持30%左右高速增长。
    加强产业整合与OTC 拓展，有望成为公司新增长点。公司已完成东科制药剩余20%股权转让，产品保持快速增长。公司除巩固现有医院市场外，积极拓展核心产品零售市场，在医院医保控费、二次议价、药占比等多重政策压力下，有望实现突围，成为公司新的增长点。
    风险提示：核心产品销售不及预期、招标降价、OTC 拓展不及预期等风险。