前三季度净利润同比增长率达 800%，创上市以来的单季度利润新高。
    2、 17.9 亿定增顺利完成，降杠杆助力稳健发展 
    公司9月末公告定增项目完成，本次定增发行股份工4.47亿股，发行对象包括国泰基金、创金合信基金等 6 家机构，发行价格4 元/股，募集资金 17.9 亿元现已全部到位。本次定增的募投项目为 150MW 级的燃气蒸汽联合循环发电机组和偿还银行贷款。根据 2017 年中报的数据测算，本次定增完成后，南钢股份的资产负债率将由 67.5%下降至 64.3%，降幅明显，有利于公司的稳健发展。
    3、 供需紧张加剧，“2+26”行情有望提前开启 
    我们持续看多后续的钢铁股行情，主要原因包括：1）供给端，从目前已经公布限产计划的地区来看，无论是时间还是执行力度，今年的“2+26”限产大概率超市场预期；2）需求端，10月下旬进入了经济数据的集中发布期，从 PMI、发电量等领先指标来看，三季度的经济数据仍将保持稳健，宏观经济韧性较为充足，市场的悲观预期有望持续修复。当前时点，行业的供给和需求正逐渐明晰，未来供需紧张程度将持续提升。
    4、 估值与投资建议 
    三季度以来板材的利润已经逐渐赶上甚至超越建材。随着四季度汽车、家电消费高峰的到来，板材的弹性有望持续高于建材。目前公司的 3 季度年化 PE 仅为 6.9 倍，仅处于行业中游水平，具备向上修正的空间，维持“强烈推荐”评级。
    风险提示：经济下行风险、资本市场波动风险