报告期内 A 客户新一代手机产品发布并上市销售，公司配套A 大客户的浏阳南园新生产基地的部分新增产能开始实现量产，另外，公司3D 玻璃产线产能利用率已达到80%以上，A客户玻璃背板和3D 玻璃产品成为报告期公司业绩主要增量来源。但A 客户OLED 版机型备货进度较预期稍晚对业绩造成一定负面影响，同时，公司新的生产基地及新的生产场地在大规模量产初期，新产品产能及良率的提升仍在不断提升中，也对短期内利润的增长造成了一定程度的影响，业绩爆发仍需等待需求端进入旺季。
    预计4Q17~1Q18 业绩将实现强劲增长。和往常情况对比，受部分零组件前期生产良率偏低影响，今年A 客户供应链备货进度整体偏晚1-2 月，预计A 客户OLED 机型将于10 月中下旬开始大规模量产，部分订单将延续至明年一季度，我们对于A 客户新产品仍然有较强信心，一旦量产出货将大幅刺激市场购机热情。预计公司将迎来业绩最强四季度和一季度。
    可转债募资扩建产能+股权激励。9 月公司可转债项目顺利过会，将募集48 亿元，重点加码A 客户新产品配套产能和扩建面向国产客户的松山湖基地产能（2.5D+3D 玻璃），以抓住新一轮行业成长契机。同时，公司推出大范围的股权激励，以增强员工积极性和忠诚度。
    手机防护玻璃需求快速爆发，公司龙头优势明显，维持“增持”评级：公司将充分受益于国际品牌手机玻璃工艺升级及机壳材质转换的趋势，迎来高速增长。预计2017-19 年EPS 分别为0.79、1.24、1.57 元，对应PE 为38、24、19X，维持“增持”评级。
    风险提示：竞争加剧、客户销售不及预期