  维持“增持”评级。飞凯材料前三季度业绩保持平稳。三季度公司主营产品紫外固化光纤光缆涂覆材料及半导体材料延续上半年稳定态势，但单季度业绩同比、环比均有所上升，主要原因为报告期内大瑞科技、和成显示及长兴昆电并表，对公司业绩有较多增厚。此外，上年同期公司收到的财政补贴较多，本报告期非经常性损益对净利润的影响较上年同期有所减少。
    飞凯材料是国内领先的电子化学品平台企业，当前公司紫外固化光纤涂覆材料业务发展稳健，光刻胶项目持续推进。近年来，公司围绕“显示材料+半导体封装材料”两大核心板块持续布局TFT液晶材料、电镀液、BGA封装用焊锡球、环氧塑封料等产品，有望受益于国内平板显示及半导体产业的快速发展及材料国产化的快速突破；同时随着公司研发进程的加快及子公司资源间的持续整合，有望充分发挥各领域间协同效应，培育新的增长点。我们看好公司在电子化学品多个细分领域拓展带来的成长潜力。考虑增发，预测公司2017-2019年EPS分别为0.27、0.53、0.65元，维持“增持”评级。
  风险提示：紫外固化光纤涂覆材料价格持续下跌；新产品拓展不及预期