公司作为锂电设备行业绝对龙头，深度受益新能源汽车行业高景气度和锂电行业扩产能，在手订单饱满，业绩高成长确定性强。公司研发实力雄厚，技术储备丰富，卷绕机等产品性能优良，部分产品已经实现对进口设备的超越，龙头地位稳固。
    2） 分段整包趋势下，公司业务链完备，拿单能力强。①公司研发实力雄厚，具有成套设备开发实力，研制出了锂电池卷绕机、焊接卷绕一体机、极片分切机、电极叠片机、组装机等锂电池核心设备，实现了前段、中段的近乎全业务链覆盖；②通过收购泰坦新动力，补齐了后段的业务短板，并形成很好的业务和客户协同效应。③在分段整包模式渐成趋势的背景下，公司业务链完备，结合优良的产品质量和行业口碑，形成了很强的拿单能力。
    3） 下游分化在即，得大客户者得未来。公司客户结构优良，强者恒强。公司已与ATL、CATL、松下、SONY、BYD、三星等下游主要大客户建立长期战略合作关系。另外，公司4 月份获得银隆11 亿大额订单，在行业集中度逐步提高的大背景下，公司持续获得大额订单，盈利水平进一步优化，龙头地位进一步巩固，强者恒强。
    4） 锂电设备行业景气度持续性超预期。①新能源汽车全球化趋势来临，各国纷纷出台政策推动新能源汽车产业发展，荷兰、挪威、德国、印度、英国、法国等国家纷纷开始讨论禁售燃油车议题，各国车企纷纷推出新能源汽车产品规划。②储能市场空间巨大，政策加码叠加锂电池降价，将推动锂离子电池在储能领域的应用，储能市场爆发在即。③新能源汽车全球化和储能市场的爆发，将大大增加市场对锂电池的需求，进而推进锂电设备市场空间进一步打开。
    5） 投资建议：预计2017-2019 年净利润分别为572.45、915.66、1228.94 百万元，EPS 分别为1.33、2.13、2.86元，对应PE 分别为55.07、34.43、25.65X；考虑收购泰坦后，2017-19 年备考净利润分别为677.45、1040.66、1373.94百万元，备考EPS 分别为1.50、2.30、3.04 元，对应PE 分别为46.54、30.30、22.95X。我们强烈看好公司短期高成长确定性和中长期发展后劲，维持强烈推荐评级。
    风险提示：新能源汽车发展低预期，行业竞争加剧，技术替代风险