9月公司销量26万辆（同比-11%，环比+27%），1~9月累计销量206万辆（-6%）。新能源9月销量6192辆，累计3.5万辆。维持17/18 年EPS 1.88/1.98元，维持目标价18 元。 长安自主打开成长空间，CS55、凌轩销量逐渐成为主力产品，2018年新产品密集上市，有望带来业绩恢复性增长。我们预计10月CS95产能瓶颈有望得到解决，销量有望从8/9月份的1000台提升至3000~5000台。
    长安自主2018迎产品周期大年。2018年长安自主会有10余款新车上市，包括4款新车(第二代逸动、第二代逸动XT、CS35换代产品、第三代悦翔)、5种改款和3款新能源车，提升品牌竞争力。 
    长安福特终端调研显示库存下降，有望逐渐走出下降通道，看好四季度销量攀升。合资品牌中，长安福特、长安马自达9月销量分别为8.3万辆、1.9万辆，同比-13%、-3%，随着四季度销售旺季到来，预计降幅收窄。 
    催化剂：CS95、CS55 销量公布。 
    风险提示：宏观经济增速放缓，汽车行业增速放缓