公司 Q3 总销量同比+9.5%，其中毛利率较高的大型客车同比+16%。预计三季度新能源客车销量同比+2%，公司17年Q3 收入利润同比实现正增长，扭转市场此前的悲观预期。维持17/18 年EPS1.71/2.05 元的盈利预测，维持目标价为30.75 元。
    中客网数据显示，公司17 年7-9 月新能源客车的销量约为1200、2000、2500 辆，预计销量上升的趋势延续至10-11 月。草根调研显示，上游电池供应商订单充足，侧面印证未来两个月电动客车的旺盛需求。
    新能源客车全球龙头的地位逐步彰显，预计出口业务2018 年开始放量。公司17 年起积极布局出口业务，相较于欧美等客车公司，宇通客车在生产规模、劳动力性价比、电池成本、电动化经验等方面优势明显。
    催化剂：销量公布、公司三季报公布
    风险提示：出口外汇风险、新能源客车行业的政策风险
    本公司持有本报告所述“宇通客车(600066)”股票达到其已发行股份的1%以上。