预期十三五期间将全面推动监测网络建设、垂直监管、排污费改环保税等重磅政策，公司监测+治理PPP 战略加速推进，业绩有望保持快速增长。
    打造综合服务商：布局智慧水务，收购安谱完善实验室分析产业链
    东深电子（智慧水务）、安谱实验（实验室耗材）等的成功并购，带动公司多领域业务的快速布局。以2017 年完成的安谱实验收购为例，公司控股比例提升至55.58%，作为聚光旗下唯一实验室耗材业务整合平台，安谱的加入完善了一站式智慧实验室布局，实验室板块目前体现出良好发展势头。
    乘PPP 东风积极承接综合治理项目，工程有望发力
    近几年公司着力打造监测+治理PPP 模式，2015 年陆续签订黄山、如东等多个项目，2017 年上半年中标全国首个环境监测PPP 项目，并于下半年牵头与江苏华麒建设、北京鑫地园林组成的联合体中标淄博市14 亿高青县艾李湖生态湿地及美丽乡村道路建设PPP 项目，公司在手订单充裕，业绩高增长可期。
    股权激励显成效，定增再添成长动力，维持“买入”评级
    暂不考虑增发摊薄，预计公司2017-2019 年EPS 分别为1.25 元，1.61 元和2.05 元，按照最新收盘价对应估值分别为27X、21X 和16X。公司研发实力雄厚，外延并购业务不断多元化。受益环境数据需求驱动，公司环境监测业务增长迅速，此外公司中标多个环境生态治理PPP 为业绩增长添动力，7.3 亿定增已获得证监会核准批复。建议密切关注增发进程，维持“买入”评级。
    风险提示 增发进度低于预期，收购资产整合不达预期。