公司此次交易拟纳入八钢公司的炼铁经营性资产和辅助能源系统等，其中炼铁系统包括欧冶炉和高炉分厂生铁产能共计660万吨、焦炉分厂焦炭产能220万吨、烧结分厂烧结能力960万吨等。这些拟购买的资产原本就全部用于供应八钢，而此次把这些炼铁及能源供应环节纳入公司的生产体系以后，将与公司原本的炼钢及轧钢生产系统相匹配，公司钢铁生产业务链将得到进一步的完善，实现工艺流程完整化，与八钢公司之间的关联交易也将大幅减少。 
    地域优势显著，拥抱新疆基建发展浪潮。自年初提出1.5万亿固定资产投资目标以来，今年新疆地区固定资产投资累计同比数据持续攀升，1-8月份同比增速30.1%，全年基建对"钢需"的拉动值得期待，公司是疆内最大的上市钢企，具备800万吨/年的产钢能力，有望充分受益。 
    不考虑资产注入，预计公司2017-2019年归母净利润为10.74亿元、11.35亿元和12.31亿元，对应目前PE分别为9.4倍、8.9倍和8.2倍。若考虑资产注入，根据标的资产今年上半年实现净利润5.1亿元，年化后公司全年业绩预计超过20亿元，对应目前估值不到5倍，在上市钢企中处于最低水平，维持公司"增持"评级。 
    风险提示：资产负债率提高；资产置换进展不及预期；疆内需求大幅下滑。