2017 年上半年海外营收占比已达67%，持续看好公司内生+外延增长。
    海外并购标的融合进度超预期：2017 年上半年，无锡嘉科和安徽嘉科营收和净利润分别为2 亿、0.25 亿，分别达16 年全年的76%和87%；安徽威固营收和利润分别为3813 万、772 万，分别达16 年全年的131%和128%。
    大力发展ADAS（驾驶辅助）业务切入汽车电子领域。ADAS 是公司在坚持汽车零部件领域行业发展战略下，新的业务方向选择。未来公司有望加大ADAS 和汽车电子领域的投入，提升公司的品牌价值，使公司成为全球汽车零部件配套供应商百强企业。
    公司2017 年3 月完成Tristone 股权收购，加码新能源汽车布局。Tristone 将借助中鼎股份在国内市场资源和影响力，逐步进入中国市场，同时公司获得全球汽车管件以及流量系统一类供应商，以及欧洲领先发动机/电池冷却相关技术，为未来在新能源汽车市场的产业布局打下坚实的基础。
    公司之前先后收购GMS27.28%股权、ADG100%股权、AMK100%股权。有助于提升在全球汽车零部件市场份额，大力布局汽车电子、新能源汽车领域。通过海外并购和自主研发，公司在新能源领域配套有了大幅提升，2017 年1-6 月已经达到4.5 亿销售额，对比2016 年同期超过389%。
    储备项目：OPOC 环保发动机将打开成长空间。中鼎动力OPOC 环保发动机是重大革新型产品，可省油15%左右，减排效果明显，有助于雾霾治理；与特斯拉齐名，获《Popular Science》2011 年美国汽车类最佳科技成果第1 名；2012 年第1 名为特斯拉电动车。
    实施大范围股权激励，要求业绩持续快速增长。2016 年8 月，公司股权激励授予，首次授予激励对象共591 人，限制性股票数量1865.65 万股。此次股权激励解锁条件为2016-2018 净利润增长率（以2015 年为基础）为20%、40%、60%，公司通过内生+外延过去常年保持30%的净利润增速。
    考虑收购标的全年并表，预计公司2017-2019 年备考EPS 为1.07/1.30/1.54 元，备考PE 为18/15/12 倍。看好公司持续海外并购，维持“买入”评级。
    风险提示：外延发展低于预期、OPOC 环保发动机产业化风险、天然橡胶价格和汇率波动。