公司在非轮胎橡胶件具备全球竞争力，是国内零部件企业中少有的成功实现全球布局的企业之一，2016 年全球市占率约3%、国内市占率约10%，是全球非轮胎橡胶制品排行榜之19 名。在国内公司客户全面覆盖自主及欧美日系。北京奔驰在公司营收中占比较小，此次获得北京奔驰供应商质量奖，证明公司产品质量获得北京奔驰认可，有助于进一步深化与北京奔驰在内的高端客户的合作。
    受益新能源汽车全球大周期，新能源冷却业务加速增长。公司2 月收购的Tristone 是传统发动机及新能源电池冷却系统的高端供应商，2015 年，Tristone 销售额占所处细分行业市场销售总额13%，市场占有率排名全球第二，在北美和欧洲拥有9 家工厂(1 个分公司)和4 个销售技术中心，能够弥补企业在新能源电池冷却系统方面的空白。Tristone2015 年营收15.8亿元，净利润9200 万元，2013-2016 年营收平均增速12%，2017 年4 月公司公告Tristone 收到奥迪电动车Q6 电池冷却系统订单，供货6 年每年810 万欧元，受益于新能源汽车全球大周期，预计Tristone 2017 年业绩增速将接近50%。
    橡胶、新能源、智能驾驶三驾马车，全球竞争脱颖而出。公司传统橡胶减震、密封业务稳定增长，新能源热管理系统受益于电动车全球产品投放加速；通过收购AMK 进入汽车伺服电机市场，布局智能驾驶等前瞻业务。 预计2017-2019 年EPS 分别为1.01/1.27/1.62 元，维持“增持”评级。
    风险提示：原材料价格大幅上涨，客户拓展不及预期