公司还预告1-9 月归母净利润5.91-6.91 亿元。
    ◆综合毛利率下降0.54 个百分点，期间费用率下降1.51 个百分点
    1H2017 公司综合毛利率为13.96%，较上年同期下降0.54 个百分点。 期间费用率为13.85%，较上年同期下降1.51 个百分点，其中，销售/ 管理/ 财务费用率分别为10.78%/ 2.83%/ 0.24%，较上年同期分别变化-1.31/-0.23/ 0.04 个百分点。
    ◆持续推进零售、物流、金融三大业务稳健发展
    报告期公司继续推进零售、物流、金融三大业务发展：1）零售业务方面，截至2017 年6 月底，公司在大陆市场进入地级以上城市297 个，拥有连锁店面1489 家。其中，云店204 家、常规店1214 家（旗舰店192 家、中心店379 家、社区店643 家）、县镇店34 家，此外母婴红孩子店30 家、超市店7 家。1H2017 公司可比店面收入增长4.54%。线上平台实体商品交易规模为500.39 亿元（含税），同比增长52.76%，其中自营商品销售收入413.65 亿元（含税），同比增长61.39%。2）物流业务方面，截至2017年6 月，苏宁物流及天天快递拥有仓储及相关配套总面积614 万平方米，快递网点18769 个，物流网络覆盖全国352 个地级城市、2810 个区县城市。1H2017 苏宁物流社会化营业收入（不含天天快递）同比增长152.67%。3）金融业务方面，1H2017 公司总体交易规模实现同比增长172%。
    ◆维持盈利预测，维持买入评级
    我们维持对公司2017-2019 年全面摊薄EPS 的预测，分别为0.06/0.06/0.03 元，维持“买入”评级。
    ◆风险提示：
    一线城市地产行业景气度下降，居民消费需求增速未达预期。