公司自持物业（不含酒店）出租率为83.7%；酒店出租率为75.6%，同比提高8.6 个百分点。
    ◆临港碧云壹零开盘热销，预收账款大幅增长锁定业绩
    截至 2017H1 预收账款为9.7 亿元，较年初大幅增长63.5%；主要来自临港碧云壹零一期开盘热销，去化率达99.3%；一期项目即将进入结算周期，预计将大幅增厚营收与净利润。同时，金桥碧云尊邸完成桩基工程等准备工作，已于7 月初开工；项目建面10.4 万平，保守货值88 亿元。
    ◆宝山北郊未来园稳步推进，龙头入驻价值凸显
    北郊未来产业园新材料创新基地东、南、北区项目推进顺利，上半年完成地下室前期开工准备工作，已于7 月开工。28 日北郊未来产业园以招标挂牌复合方式拍出两幅住宅地块，分别由万科、招商蛇口竞得；地块规划建面约30 万平方米，成交总价59.7 亿元，平均楼面价约2 万/平方米。
    ◆维持12 个月目标价20.2 元，增持评级
    Wind 数据显示证金公司Q2 增持2547 万股，增持比例达2.3%。
    我们维持公司盈利预测2017-2019 年EPS 为0.72 元/0.93 元/1.11 元。综合考虑给予相对估值2017 年PE 28 倍，维持12 个月目标价为20.2 元，NAV 折价约18.5%。因公司股价上涨，调整为增持评级。
    ◆风险提示
    项目建设进度不及预期导致结算推迟；招商情况及租赁情况不及预期；房地产调控时间过长导致销售不及预期。