◆宝山北郊未来产业园拓展发展新空间，首期50%可售比例增厚盈利
    宝山北郊未来产业园约7.3 平方公里，定位为集总部研发、高端住宅、商务配套于一体的产城融合新区，公司控股开发平台60%。首期启动区24 万平方米已开工建设，高土地产出率将对后续租金形成强支撑，50%可售比例有望增厚盈利，后续随着园区开发逐步深入有望进一步扩充公司土储。
    ◆上海盘活存量政策发布+工农建中230 亿授信，加速金桥二次开发
    2016 年上海市发布盘活存量工业用地实施办法，同期金桥集团与工农建中四大行签署战略合作协议，230 亿授信额度提供资金支持与信心保障，促使金桥开发区二次开发加快推进；预估可用于二次开发存量建面约136 万平方米（包括持有出租厂房仓库86 万及待开发土地50 万，未包括潜在回购建面）。
    ◆12 个月目标价20.2 元首次覆盖买入评级
    我们预测公司2017-2019 三年营收为20.51 亿、26.12 亿、30.71 亿，EPS为0.72 元、0.93 元和1.11 元，综合考虑给予相对估值2017 年PE 28 倍，12个月股价目标为20.2 元，NAV 折价约18.5%，首次覆盖给予买入评级。
    ◆风险提示
    项目建设进度不及预期导致结算推迟；招商情况及租赁情况不及预期；房地产调控时间过长导致销售不及预期