2017 年上半年公司利息收入增长迅速，整体毛利率和净利率（归母）稳中有升，分别达52.58%和37.85%。
    受益北方清洁供暖，中标皇姑区供暖项目供热面积增加10%以上
    2017 年政府工作报告首次提出清洁供热改造，推进北方地区冬季清洁取暖，全部淘汰地级以上城市建成区燃煤小锅炉。在锅炉“拆小连大”的背景下，公司在保证现有集中供暖面积及接网面积稳步提升的同时，中标沈阳市皇姑区供暖公司发起的约530 万平方米的特许经营权租赁项目，特许经营期限15 年，对现有业务进行复制扩张。据半年报披露，未来公司将持续以沈阳为切入点不断在全省及全国范围内复制拓展。
    38.7 亿定增落地，资金充裕预期助推业绩高增长
    公司于2017 年5 月完成非公开发行以19.36 元/股发行1.999 亿股，募集资金总额38.7 亿元，净额38.4 亿元。募集资金用于投资供热产能、管网工程等项目的建设。发行前后联众新能源、联美集团合计持有公司股份占比分别为83.55%和64.57%，增发落地资金充裕预期助推业绩高成长。
    内生增长持续，资金充裕外延拓展可期，维持“买入”评级
    预计公司2017-2019 年EPS 分别为1.15、1.49、1.85 元/股，按最新收盘价对应PE 分别为20、16 和13 倍。公司未来供热面积持续增长空间仍广阔，增发完成后现金充裕，集团董事长接任上市公司董事长，存在外延扩张预期，公司2017 年上半年利润分配方案：董事会决议拟每10 股派发现金红利1.60 元（含税），合计分红1.41 亿元（含税），维持“买入”评级。
    风险提示 煤价波动导致利润波动；区域接网面积增长不及预期。