光机电一体化，国内平板显示检测当之无愧龙头。公司自成立以来深耕平板显示检测领域，积极完成“光、机、电、算、软”的垂直整合，目前公司已覆盖LCD、PDP、OLED 等各类平板显示器件，能提供基于LTPS、IGZO 等新型显示技术以及8K 屏等高分辨率的平板显示检测系统。从生产制程来看，公司产品已覆盖Module 制程的检测系统，技术水平处于行业前列。公司积极尝试前中端制程，已成功实现了Cell制程产品的规模销售，Array 制程的产品亦完成开发，是行业内少数几家能够提供平板显示三大制程检测系统的企业。
    OLED 市场迎来爆发，检测设备一马当先。OLED 凭借其性能与外观优势，受到消费者好评，未来将大面积替代现有LCD 屏。目前OLED屏在智能手机、平板电脑等消费电子产品渗透率仍不足20%，未来市场空间极为庞大。据预测，2017 年AMOLED 在智能手机领域的市场规模将达到176.5 亿美元。受益于OLED 需求量大增，上游显示检测设备需求增量巨大。预计未来三年检测设备的市场空间约为685 亿。公司作为Module 段检测系统国内龙头，将充分受益行业高增长。
    客户资源稳定，利于公司发展。作为国内平板显示检测领域龙头企业，公司主要客户均为国内一线面板和模组厂商，2013-2015 公司第一大客户均为京东方，分别占比71.45%、75.22%、34.85%，大客户的集中有利于公司对下游市场持续渗透，帮助公司实现稳定发展。
    投资建议与评级：我们预计公司2017-2019 年净利润为1.51 亿、2.03亿、2.65 亿，EPS 为1.84 元、2.48 元、3.24 元，PE 为46 倍、34 倍、26 倍。
    风险提示：OLED 屏渗透不及预期