其中云服务的代表业务模式IT 咨询上半年实现营收2.49 亿元，同比上涨44.00%，表现强劲；主营业务行业解决方案与服务实现营收15.66亿元，同比上涨5.82%，实现稳健增长。2）延续去年势头，公司综合毛利率继续提升1.54 个百分点至17.59%，主要系主营行业解决方案毛利持续改善所致。3）公司期间费用率上涨1.85 个百分点，主要系销售、管理人员扩张所致。
    2. 政务信息化龙头，政务云智慧城市表现强劲
    1）在智慧城市方面，公司相继中标北京市、天津市、贵阳市等智慧城市项目，承接“智慧河口”、“智慧安康”顶层设计。同时有望积极参与北京城市副中心和雄安新区的智慧城市规划建设，值得期待。2）公司政务信息化领域领先优势持续保持。5 月18 日国务院发布《政务信息系统整合共享实施方案》，全面推进政务信息系统整合共享，公司有望充分受益。报告期内，公司承接了发改委、中组部等中央国家机关项目；汇聚22 多行业云的陕西秦云工程数据交换共享平台正式上线。3）在政务云方面，依托北京政务云的强辐射效应，太极云上已经部署50多家委办局的超过150 个业务系统，同时公司成功中标海南省、榆林市的政务云平台。随着云平台的建设和运营服务模式的上线，政务云业务爆发可期。
    3.背靠中国电科，自主可控产业布局进展顺利
    作为母公司中国电科旗下自主可控事业的有力抓手，公司已经初步完成国产数据库、中间件、管理软件以及安全可靠系统集成的产业布局。报告期内，公司继续加大自主可控产业布局力度。1）数据库方面，5 月份，公司以5000 万元增资人大金仓成为第一股东；2）管理软件方面，7 月份，公司对量子伟业的并购获得证监会核准批复，后续智慧档案云和金融保险客户协同拓展值得期待；3）中间件方面，金蝶天燕挂牌新三板，竞争优势凸显。4）同时，公司牵头中国电科安全可靠系统工程研究中心，推进安全可靠解决方案产品适配与测试，成效显著。
    4.投资建议：
    受益于政务信息化政策和云计算市场爆发，公司智慧城市政务云业务有望持续强劲，同时作为中国电科自主可控事业有力抓手，公司有强大整合能力和可能预期。预计公司2017~2019 年归母净利利润为3.69/4.43/5.35 亿元，对应PE 分别为32/27/22。完成量子伟业收购后的备考净利润分别为4.12/4.98/5.99 亿元，对应PE 分别为29/24/20倍，维持“强推”评级。
    5.风险提示：
    行业竞争加剧；自主可控拓展进程不及预期