看好公司未来发展，重新给予谨慎买入评级，目标价82.00元。
    支撑评级的要点
    中报业绩增长118%符合预期，三季报预告增长95%-145%：公司2017 年上半年实现营业收入16.25 亿元，同比增长21.00%；归属上市公司股东净利润6.07 亿元，同比增长118.36%，每股收益0.81 元。其中，2 季度单季实现营业收入10.00 亿元，同比增长47.09%，环比增长59.98%；归属上市公司股东净利润4.71 亿元，同比增长175.82%，环比增长245.12%，每股收益0.65 元。公司曾预告半年度盈利区间5.28-6.68 亿元，同比增长90%-140%，中报业绩符合预期。公司还预告前三季度盈利9.47-11.90 亿元，同比增长95%-145%；据此测算，3 季度单季盈利3.40-5.83 亿元，同比增长63.71%-180.69%，环比增长-27.82%至23.76%，符合预期。
    Mt Marion 锂矿项目顺利投产，原料瓶颈迎刃而解：上半年公司参股子公司澳大利亚RIM 公司的Mt Marion 锂矿项目顺利投产，今年已供给公司锂精矿累计达20 万吨。目前Mt Marion 锂矿产能仍在逐步释放中，预计年底锂精矿产能可达到40 万吨/年的设计产能。此外，公司还参股了加拿大美洲锂业，澳大利亚Pilbara 等公司，多渠道布局上游原料。
    锂盐产能持续释放，量价齐升支撑业绩高增长：公司1.5 万吨碳酸锂项目产能正在爬坡中，新增1.75 万吨碳酸锂项目和2 万吨氢氧化锂项目预计2018 年投产。原料自给率大幅提升使得公司锂盐项目扩产步伐加快，锂盐价格稳中有升的趋势持续性强，公司有望维持业绩的高增长。
    评级面临的主要风险
    全球新能源汽车需求不达预期；参股锂矿公司项目投产不达预期。
    估值
    预计公司2017-2019 年每股收益分别为1.94 元、2.69 元、3.20 元，对应当前股价市盈率分别为36 倍、26 倍、22 倍；给予谨慎买入评级，目标价82.00 元。