2017年8月，中茵股份正式更名为闻泰科技，完成转型。公司2016年年报中明确了"2017年将继续践行公司的发展战略，逐步剥离剩余房地产业务，完全实现去地产化，彻底实现公司转型"。预计今年地产业务将从上市公司剥离。 
    手机ODM行业绝对龙头，汇聚热门品牌：  
    2016年全球手机出货量达到14.7亿部，其中ODM厂商智能机出货5.2 亿，约占全球手机出货量的四成。2017年全球供应链价格上涨，利好ODM厂商。中国ODM厂商，以强大的供应链管理、创新研发能力和雄厚的资本市场为基础，在全球手机市场上将扮演更为重要的角色，在产品研发、出货量上等方面，都将有一定提升。闻泰科技作为全球手机ODM行业的龙头，2016年智能手机出货6550万部，相对2015年增长10.1%，继续保持ODM出货第一，市占率在13%左右。研发、品质、供应链等方面优势明显，2017年除与原有客户华为、小米、联想、魅族、中国移动等合作新机型外，还新开发LG客户，我们预计未来市场份额有望进一步提升。 
    2017年上半年闻泰科技手机出货量3950万台，我们粗略计算7月份出货量或超900万台，预计全年出货量在8000万台左右。 
    与高通合作切入笔电行业，或成未来新的业务增长点：  
    2017年7月4日公司发公告称在高通支持下开始研发基于高通芯片平台的笔记本电脑产品，搭载微软最新Windows10操作系统，采用全球首发高通835芯片，不仅支持更轻薄的设计，同时延长了电池续航时间。不仅如此，骁龙835与Quick Charge 3.0相比，提升了20%的充电速度，也 就是说骁龙835巧妙地兼顾到了续航和快冲这方面。作为高通重点支持的项目，这款笔记本的上市或将成为闻泰新的盈利增长点。同时，公司在VR、车联网等领域均有布局。
    投资建议：
    近年来，闻泰科技坚定践行精品化战略，稳坐手机ODM第一把交椅，在研发、产品品质、供应链管理等方面具有优势，有助于公司在维护好现有客户的同时开发新的客户，我们预计公司未来市占率会进一步提升。此外，公司与高通合作研发基于高通芯片平台的笔记本电脑产品，正式进入笔记本电脑领域，有望成为公司新的业务增长点。我们预计2017年、2018年、2019年EPS为0.91元，1.34元，1.91元，PE为25.7x，17.4x，12.2x，首次覆盖给予"推荐"评级。
    风险提示：
    下游合作厂商销量不达预期风险、下游厂商终止合作风险、笔记本电脑业务研发不达预期风险。