>> 兴业证券-天赐材料(002709)业绩略低于预期,持续推进产业链一体化布局,锂电材料龙头地位进一步巩固-170822
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2017/8/22 |
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来源: |
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| 评级: |
增持 |
作者: |
徐留明 |
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公司同时预计 2017年 1-9 月归属上市公司股东的净利润为 2.37~3.32 亿元,同比变动幅度为-25.00% ~ 5%。 维持“增持”评级。天赐材料 2017 年上半年收入实现较快增长,而净利润有所下滑,主要由于新能源汽车销售保持较快增长,带动锂电池电解液产品产销量稳定增长,新行业新客户订单带动日化材料及特种化学品业务销售大增,而原材料价格上涨导致成本上升。天赐材料是锂电池电解液行业龙头企业,且为国内少数同时具备电解液关键原材料六氟磷酸锂生产能力的企业。随着新能源汽车推广,动力锂电池电解液需求旺盛,公司将充分受益于行业增长。此外,随着六氟磷酸锂、正极材料等项目逐步建设投产,公司锂电池材料竞争力有望进一步提升。公司同时是国内个人护理品材料主要供应商之一,下游客户包括宝洁、高露洁、欧莱雅等国内外主要日化企业,公司不断推出新产品开拓市场,未来 业 绩 有 望 持 续 增 长 。 以 最 新 总 股 本 3.40 亿 股 计 算 , 我 们 预 计 公 司2017~2019 年 EPS 分别为 1.29、1.57、1.88 元,维持“增持”的投资评级。 风险提示:新能源汽车推广不及预期,锂电池电解液行业竞争加剧。
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