公司主营业务为教育服务业，2015 年宣布并购学大教育，2016 年完成收购。学大教育在K12 教育领域具有核心竞争力，是国内最大的中小学一对一个性化课外辅导机构。学大教育建立有 PPTS 个性化教育辅导系统，实现跨境管理，拥有通过“教研+”战略带来的教学研发优势。2017年上半年度学大教育培训业务保持稳定发展，实现收入15.93 亿元。用户续费率、留存率等教学相关的经营指标保持提升态势。
    公司K12 一对一教育培训服务业务季节性周期的有利影响助力上半年业绩增长。我国学历教育中，学年期末考试、中考、高考等大型考试都发生在二季度。为了更好的准备上述考试，学生在二季度参加培训的人数、时间、密度都非常集中，因此学大教育每年度二季度的收入都相对高于其他季度，公司下半年的收入仍然有待观察。
    公司报告期内筹划重大资产重组。公司原筹划的重大资产重组方案为收购 PrimeFoundation Inc.51%的股权，同时出售 Xueda Education Group 及北京学大信息技术有限公司、上海瑞聚实业有限公司、厦门旭飞房地产开发有限公司全部股权。在考虑证券市场环境等因素后，重组方案调整为拟以现金方式出售公司所持厦门旭飞房地产开发有限公司的99%股权。
    盈利预测与风险估计：公司业务包括教育服务、存量游乐设备综合服务和物业租赁业务。公司并购学大教育后业绩实现平稳增长，实现扭亏，其他两项业务也为公司带来稳定收入。虽然公司终止非公开发行A 股股票会带来短期资金压力，但并购学大教育后公司在教育板块仍然具有很强的竞争力。我们看好公司的教育龙头潜质，预计公司2017-2018 年EPS 为1.54/2.01 元，对应目前股价PE 为21/16 倍，维持“增持”评级。
    风险提示：下半年业绩不及预期、市场竞争激烈、重大资产重组风险。