2017 年上半年，公司实现营收收入6.04 亿元，同比减少5.2%；经营性现金流入7.45亿，同比下降约6.9%；受行情不佳影响，公司营收出现下滑，但相关收入降幅有限，并未出现市场担忧的大幅波动，证明公司的盈利能力优秀。我们一直强调，公司产品和业务属于增值服务，并非金融业务，公司业绩受资本市场的影响也会有限；公司2017年上半年研发投入1.71 亿元，同比增长24.68，研发持续加强，为公司的未来业绩成长打下坚实基础。
    预收账款稳定，券商导流业务增长显著。公司2017 年上半年预收账款7.59 亿元，同比下降2%，基本保持稳定；公司广告及互联网业务推广服务（导流业务）实现收入9183 万元，同比增长36.73%；公司同花顺炒股票APP 活跃用户平台依旧保持国内绝对领先，平台优势助力公司增值服务收入增长显著，公司在与券商及机构的合作中，依旧可保持较为强势的地位。
    盈利预测与估值。我们预测公司17-19 年实现营业收入15.04 亿、15.27 亿、16.49 亿，净利润8.83 亿、8.87 亿、9.45 亿元，EPS 分别为1.64 元、1.65 元、1.77 元。
    我们长期看好公司的投资价值，公司的核心竞争力在于公司的平台属性，虽然市场交易环境较为低迷，但公司依托强大的活跃用户，依旧可亿保持业绩的高弹性；同时公司拥有大量的交易数据，未来的变现价值不可限量，新模式和新产品在抗周期性上可以更加助力公司的长期发展，作为Fintech 领域的领军者，市场可以给予公司行业龙头的适当估值溢价，我们给予公司“增持”评级。
    风险提示：政策风险；市场活跃度降低。