第1、2 季度EPS 分别为0.08 元和0.08 元。
    上半年原煤产量增长13%，商品煤综合售价同比上涨82%
    公司下属共22 座矿井，核定生产能力3602 万吨，可采储量约为7.23亿吨。公司在河北的煤矿，以优质炼焦煤1/3 焦煤、肥煤、气肥煤以及瘦煤为主；在山西和内蒙的煤矿，以电煤为主。
    公司上半年煤炭分部营业利润10.2 亿元（16 年同期为1.4 亿元）。原煤产量为1474 万吨，同比增长13%；精煤产量681 万吨，同比减少8%，其中，冶炼精量530 万吨，同比减少2%。
    公司上半年吨商品煤综合售价594 元，同比增长82%；吨煤成本425元，同比增加64%。其中，原煤售价272 元/吨，同比增加68%；洗精煤售价964 元/吨，同比增加101%；洗混煤售价263 元/吨，同比增加83%；煤泥及其他产品售价100 元/吨，同比增加49%。
    化工建材业务大幅减亏，电力分部盈利明显下滑
    化工业务：上半年公司化工分部营业利润亏损5395 万元（去年同期亏损1.4 亿元）。焦炭产量为67.2 万吨，同比增长54%，环比增长7%；焦炭销量为67.7 万吨，同比增长58%，环比增长8%。
    建材业务：上半年建材分部营业利润亏损300 万元（去年同期亏损5741万元）。玻纤制品产量为3.7 万吨，同比增长7%，环比增长1%；玻纤制品销量为3.5 万吨，同比增长11%，环比减少8%。
    电力业务：上半年电力分部营业利润亏损6573 万元（去年同期盈利2822 万元）。发售电量均为4.4 亿千瓦时，同比减少27%，环比增长7%。
    预计公司17-19 年EPS 分别为0.31 元、0.32 元和0.32 元
    公司7 月底成功发行第一期公司债，募集资金20 亿元（票面利率5.17%），公司目前资产负债率约53%。公司是河北省煤炭龙头企业，受益煤价维持高位，预计17 年公司盈利有望大幅回升。目前PB 约1.3 倍，我们维持“买入”评级。
    风险提示：下游需求低于预期，煤价、焦炭等产品价格超预期下跌。