17 年1季度实现归母净利润2.84 亿元，折合EPS 0.08 元。
    16 年吨煤净利约10 元，下半年吨煤价格环比上涨17%
    2016 年：原煤产量2690 万吨，同比减少9%；精煤产量1473 万吨，同比减少10%。吨煤收入416 元，同比增长22%；吨煤成本323 元，同比增加7%；吨煤毛利93 元，同比增加136%；吨煤净利约10 元。17 年计划原煤产量2700 万吨。
    其中，原煤售价217 元，同比增加33%；洗精煤售价610 元，同比增加22%；洗混煤售价199 元，同比增加19%；煤泥及其他产品售价416 元，同比增加36%
    16 年剥离3 个煤矿给集团，华北制药贡献净利润约792 万元16 年9 月，公司以现金12.2 亿元及所拥有的章村矿、显德汪矿和陶一矿的相关资产和负债（3 矿合计作价4.0 亿元）作为交易对价，收购集团公司持有的华北制药2.5 亿股或15.33%股权（作价16.2 亿元）。截止16 年底，章村矿（205 万吨）、显德汪矿（180 万吨）和陶一矿（65 万吨），3 矿已成功剥离给集团。16 年华北制药贡献净利润约792 万元。
    预计17-19 年EPS 分别为0.29 元、0.27 元和0.27 元
    公司是河北省煤炭龙头企业，受益煤价维持高位，预计17 年公司盈利有望继续改善，同时业绩有望逐步释放，我们维持“买入”评级。
    风险提示
    下游需求低于预期，煤炭、焦炭等产品价格超预期下跌。