毛利率降幅收窄，看好盈利能力回升
    尽管出口占比提升，但随着产品提价完成，Q2 公司毛利率仍有明显改观，同比降幅由Q1 下降4.26pct 收窄至下降1.25pct；费用端，出口占比提升使Q2 销售费用率下降0.73pct，但管理费用率上升0.38pct，同时利息支出与汇兑亏损推升财务费用率0.58pct，最终使得归属净利率下降1.53pct，拖累Q2 业绩表现；不过基于互联网品牌衰落带来行业格局尤其是价格冲击减弱、上游面板进入跌价周期以及产品结构持续升级，预计公司毛利率将进一步修复回升，未来盈利能力改善可期。
    关注需求端复苏，维持“推荐”评级
    短期提价抑制终端需求表现，但考虑到农村CRT 更新需求持续释放、户均保有量稳步上行以及海外欧美经济趋好，随着成本下行打开促销空间，预计行业需求将逐步恢复平稳；在格局、成本改善趋势下，公司作为传统龙头将充分享受成本下行红利；同时随着国际化战略推进，海外业务也值得持续期待；此外，公司互联网电视全球激活用户达2679 万，随着产业生态逐步完善，智能电视用户运营也值得持续关注；预计17、18 年EPS1.14、1.32 元，对应PE 12、11 倍，维持“推荐”评级。
    风险提示：市场需求持续低迷、竞争加剧、面板价格持续高位