根据公司披露的财务报表，公司上半年毛利率较去年同期变化不大，净利率较去年同期小幅下滑。在各项费用中，销售费用和研发投入增加较多，是导致净利润增速低于营业收入增速的主要原因。目前公司在手订单充足，全年业绩值得看好。
    好钢用到刀刃上，研发投入大幅增长：今年上半年，公司研发投入达 7424万元，较去年同期增长 260.34%。作为我国机器人行业的龙头，公司在机器人和人工智能领域的地位不断巩固，这离不开公司持续、高效的研发投入。今年上半年，公司成功研发了户外型移动机器人、多车联动型移动机器人、政务服务机器人等多种新产品，另有基于双目视觉能够完成装配作业的双臂作业机器人等多种新产品实现了销售，新产品研发和推出的速度远快于行业内其他竞争对手，龙头优势尽显。
    投资建议：我国经济正处于转型升级的重要时间窗口，随着我国劳动力成本不断提升，各类机器人的需求越来越大；公司作为我国机器人领域和人工智能领域的龙头，将充分受益；近年来公司不断加大研发投入，行业龙头地位持续巩固，看好公司未来发展。预计公司 2017 年-2019 年 EPS 分别为 0.30 元、0.43 元、和 0.55 元，对应于当前股价的市盈率分别为 70倍、49 倍、38 倍。公司是国内智能装备龙头，发展空间广阔，上调评级至“强烈推荐”。
    风险提示：（1）宏观经济大幅滑坡，下游需求锐减；（2）在与国外品牌的竞争中失利。