业绩概览： 符合市场预期 
    平安银行2017年上半年营业收入减少1.27% （还原营改增后增长3.78%），净利润增长 2.13%，增速符合市场和我们的预期。 
    新的认识： 
    1.零售转型成效加速显现，看好转型前景。2017Q1 新增零售客户数 322万户，Q2新增 1474万户；2017Q1新增零售信贷442亿元，Q2 新增719亿元；2016 年零售业务利润占比 41%，2017 上半年零售业务利润占比64%。随着转型共识边际强化，集团支持力度边际加大，新一贷、汽融贷、信用卡三大零售产品的比较优势边际提升，零售业务发展大有可为。  
    2.主动清收不良，资产质量处于底部消化期。不良+关注贷款率，逾期 90天以内贷款率较一季度末略有上升，主要与加大问题贷款的清收诉讼力度有关，显示出主动清退不良的决心。此外，不良处置方式以核销为主，未来若有收回也会增加盈利弹性。 
    风险提示：经济失速下行；零售转型推进不达预期