公司业绩大幅增长，主因：（1）17H1 公司产销量同比较快增长。（2）涤纶长丝景气提升，价格同比上涨。
    2．国内领先的涤纶长丝专业制造商
    公司拥有涤纶长丝产能合计269 万吨（POY 211 万吨，FDY 42万吨，DTY 16 万吨），居国内第二位，综合实力强。公司除了在生产规模上具备优势，同时也具备了自己的核心生产技术，在工艺成熟度、产品稳定性以及成本控制方面具备较强竞争力。
    3．涤纶长丝仍处于景气周期，公司有望持续受益
    经过前几年的洗牌，供需格局持续改善，行业发展趋于理性，另外随着行业集中度提高，龙头企业话语权在增强，行业景气周期有望拉长，涤纶长丝目前仍处于景气周期，公司有望持续受益。
    4．募投扩产，增强公司核心竞争力
    公司拟以26.68 元/股募集26 亿元，投资建设中维化纤年产4 万吨超细扁平纤维深加工项目（DTY）和中石科技年产45 万吨功能性、共聚共混改性纤维项目（POY 29.6 万吨，FDY 15.4 万吨），有利于进一步做精做细做大民用涤纶长丝业务，提高公司核心竞争力、提升盈利水平，提升行业竞争力。
    5．盈利预测与估值
    预计公司17-19 年EPS 分别为2.05/2.43/3.00 元，对应PE 为19/16/13 倍，给予“推荐”评级。
    6．风险提示：原油价格大幅波动风险；原材料价格大幅波动风险；募投项目进展不及预期风险。