目标价下 PE 估值安全边际高：1）我们根据公司在手订单及历史增速预计公司 2017/2018 年营收为 33/45 亿元，归母净利为 3.9/5.3 亿元，EPS 为0.2/0.27 元，根据 PEG 估值法给予公司 17 年 PEG 为 0.8，对应 17 年 PE为 33 倍，对应股票价格为 6.8 元；2）横向来看，可比公司 2017 年平均 PE估值为 42 倍，A 股智慧城市板块 PE 估值为 65 倍；纵向来看，公司历史平均 PE 估值为 68 倍，目标价下 PE 估值安全边际较高。
    投资建议
    公司 2017/2018 年 EPS 为 0.2/0.27 元，根据 PEG 估值法给予公司 6-12 月目标价 6.8 元，对应 2017/2018 年 PE 估值 33/25 倍。
    风险
    宏观经济政策风险、快速扩张带来的管理风险、人才风险、应收账款过高减值风险、解禁风险。