点评：
    自主品牌业务快速增长，推动主营业务收入大幅增加。自主品牌终端零售业务实现销售4.8 亿元，同比增长超80%；自主品牌酒店工程业务实现销售1 亿元，同比增长超30%，实现净利润306 万。ODM/OEM业务实现销售5.2 亿元，同比增长超20%。影视业务提前发力，实现销售0.8 亿元，同比增长546%，实现净利润2,663 万。
    受累于原材料成本上升，毛利率有较大下滑，各项费用控制良好。受累于材料价格较同期有所上涨，公司上半年综合毛利率为32.39%，同比下降4.31pct。公司加强费用控制，销售费用、管理费用、财务费用分别占总收入的13.47%、7.91%、1.26%，同比下降0.89、1.38、2.16个百分点。
    迎合消费升级，产品更新换代。公司迎合消费升级，对原有产品进行了大幅调整，推出具有零甲醛技术和防螨海绵的“净眠”系列床垫，以及具有智能睡眠监测分析功能的“云眠”系列床垫。新产品、新系列的推出迎合了消费者消费升级的需求，为公司营收提供新的增长点。
    加大客户开发力度。公司与河南恒大成立控股子公司，主要供应恒大旗下的楼盘及区域内加盟商。公司还入股成都趣睡科技有限公司，成为小米生态链的合作企业。此外，公司战略投资广州宅靓配家居用品有限公司，进入全屋定制软装领域，布局O2O 销售新渠道。
    盈利预测及估值：公司凭借产品、品牌及渠道优势，竞争优势将逐渐凸显。预计17-19 年EPS 分别为0.72 元/1.03 元/1.35 元，对应PE 26X、18X、14X，维持“买入”评级。
    风险提示：材料价格上升、市场竞争加剧、募投项目进展不达预期。