公司预计实现净利润为6.88 亿元-8.41 亿元，同比增长区间为80%-120%。二季度净利润区间为4.1 亿元-5.63 亿元，同比增长区间为54%-111%，若按照中值来看，二季度净利润为4.86 亿元，同比增速超过80%，为公司上市以来历史第二高单季度业绩（去年三季度6.6 亿元为最佳）。我们认为，光通信国内外的持续高景气，智慧社区等新兴业务取得突破，以及公司盈利能力持续提升共同驱动业绩快速增长。从公司历史情况看，近四年的上半年业绩占比在20%-30%之间，从这个角度看全年业绩高增长确定很高。
    持续看好光纤行业确定性，海外和5G 需求有望持续超预期。我们认为，在全球流量爆发大背景下，全球光纤化势不可挡，中移动全国固网布局、海外“量价齐升”、产业走向寡头格局、5G 需求拉动共同驱动下，行业未来三年景气持续确定性高，特别是海外和5G 需求有望持续超市场预期。同时我国龙头企业光棒一体化加速升级，以及多元化发展提供了穿越周期持续成长的动力。
    穿越周期的低估值优质成长，继续维持“强烈推荐-A 评级”。我们认为当前公司估值优势明显，行业高景气、产业升级和多元化助力穿越周期优质成长，预计2017-2018 年净利润为22.3 亿元和28.4 亿元，考虑非公开发行后市值360 亿，对应17-18 年PE 为16X 和12.7X。继续维持“强烈推荐-A 评级”。
    风险提示:市场需求不及预期,市场竞争加剧,光棒反倾销政策变化