作为国内领先的房地产基金管理公司，光大安石在资产端和资金端均有较强优势，打造中国版“凯德模式”即“PE+不动产运营+类资产证券化”，而类资产证券化在有REITs 支持后将更顺畅。
    嘉宝集团与光大系深度融合，未来发展值得期待
    嘉宝与光大系融合体现为：1.嘉宝持有光大安石51%股权；2.光大系是嘉宝第一大股东和实控人，3.新一届董事会和高管团队成立，9 位董事中的6 位执行董事中3 位来自光大系，高管团队12 人中4 人在光大安石任职。
    预计公司17、18 年EPS 分别为0.56、0.74 元，维持“买入”评级
    公司的房地产基金业务由控股子公司光大安石负责，后者是国内主动管理型房地产基金龙头之一，有能力也有优势（光大的金融优势、专业人才优势）持续做大房地产基金的业务规模，实现收入和利润较快速的增长。
    风险提示
    房地产市场政策收紧影响公司地产销售。房地产基金业务受资金收紧影响扩张速度放缓。中国REITs 和类资产证券化推进速度低于预期。