主营业务覆盖城市交通、公路交通、轨道交通、民航、水运等领域，是国内领先的综合型交通运输信息化企业，其中商用车智能车载终端前装市场占有率第一。公司已实现从智能交通向智慧交通的定位转变，和从产品提供商向运营服务商的角色转变。公司覆盖从产品到服务到解决方案的智能交通全产业链，目前已经与IBM、Intel、华为、浪潮、中交集团、中国航信等多家国内外知名企业签订战略合作协议，共同推动业内共性关键技术的研发和业务模式的创新、升级。
    投资停车场项目，抢抓智慧停车机遇
    公司此次投资是为进一步拓展城市交通板块智慧停车运营业务，抢抓城市停车产业机遇。目前北京停车位的供给与需求存在十分突出的矛盾，为解决这一难题，北京于7月19 日发出《北京市机动车停车管理条例（草案）》提请该市人大常委会一审。条例草案中提出“适度满足基本停车需求，科学调控出行停车”，要求实施分类定位，差别供给、合理使用、逐步形成配套建设为主、独立建设为辅、临时设置为补充的格局。
    作为全国第一家提出并实施停车诱导系统的企业，公司在信息化车联技术和业务上保持领先，市场份额第一。我们认为，公司有望凭借自身在大数据、信息化平台搭建运营以及市场份额等方面的优势，快速抢占市场，并且在嫁接国有企业土地、停车设备设施等优秀资源的基础上，进一步增强公司实力及行业影响力。
    业绩稳定增长，2017 年全年业绩可期
    公司2016年实现营收23.4 亿，同比增长52%，归母净利润3.4 亿，同比增长14.56%，2017Q1 实现归母净利润6344 万，同比增长10.24%。能够保持业绩快速增长的主要原因是实现了在视频产品、物流金融、智能网联汽车三个领域的重大战略布局，并且进一步外延“大交通”布局。其中，商用车智能车载终端和公交电子车站牌等传统业务一直保持市场份额第一，公司新发展的智慧停车和智慧感知等业务成为公司业绩增长新引擎。我们认为，公司战略布局日趋完善，业绩增长态势良好，2017 全年业绩可期。
    参股公司收购宇视科技，强强联合完善产业链布局
    宇视科技于2016 年实现20.6 亿元的销售收入，位居国内视频监控市场第三，是名副其实的行业引领者。公司与宇视科技的强强联合，利用其突出的技术优势及广泛的市场应用延伸公司“大交通”产业链布局，进一步稳固公司在智能交通领域的行业龙头地位。我们认为这次收购将为公司进一步推进“大交通数据平台+核心产品与运营服务+车联网V2X”的战略实施奠定基础。
    三、投资建议与盈利预测 
    预计公司2017-2019年EPS分别为0.39、0.51和0.66元，PE分别29.8X、23.1X和17.9X。给予未来12个月内35-40倍的估值区间，对应的股价为13.7-15.6元，首次推荐给予"强烈推荐"评级。
    四、风险提示
    1）新业务开展低于预期；2）行业竞争加剧。