公司智能交通运营服务商和大交通数据服务商的战略定位逐渐落地，后续成长潜力巨大。
    2.“大数据+大交通”完善产品服务体系，变现渠道拓宽
    公司深耕交通信息化多年，凭借交通大数据积累并借力外延整合，从产品到服务到解决方案的智能交通全产业链业务布局逐渐清晰。目前，公司业务体系已由高速公路、轨道交通、城市交通、民航、水运等2G 领域延伸至2B 领域（公交电子站牌、出租车广告运营等）和2C 领域（客运联网售票、民航O2O、智能停车等）。流量变现能力不断增强，同时继续积累覆盖多类型、多主体的海量动态交通数据，反哺“大交通”生态进一步完善。
    3.内生外延加速V2X 布局，车联网、无人车多点开花
    公司是工信部“基于宽带移动互联网的智能汽车与智慧交通应用示范”项目重要参与方，在智慧路网、智能驾驶等领域持续发力。目前公司电子车牌业务依托本能科技和全资子公司千方车信快速发展；参与投资设立北京智能车联科技产业创新中心、捐赠设立中关村智通智能交通产业联盟，为车联网、无人车等项目研发再增动力；参股公司交智科技收购宇视科技，强化公司在视频监控、车路协同方面的技术积累，智慧交通有望加速突破。
    4.投资建议：
    公司扎根智能交通，乘国家交通信息化及京津冀、新疆区域建设东风，“大交通数据平台+交通出行运营服务+车联网V2X”产业布局稳步推进。预测公司2017-2019 年归属母公司净利润分别为4.60/6.23/7.66 亿元，对应PE 分别为31 倍/23 倍/19 倍。首次覆盖，给予推荐评级。
    5.风险提示：
    车联网及智慧交通行业波动；并购整合不及预期；业务协同不及预期