“一带一路”将助力电力设备行冲破业天花板
    “一带一路”已成为国家长期战略，将推进经济结构战略性调整，为中国产能过剩的化解和工业能力的持续发展提供出路。国内电力投资已从高速增长转为中速增长，而海外市场还有很大的发展空间，“一带一路”将助力电力设备行业冲破天花板。
    公司是“一带一路”的核心标的
    公司占据天时（国家大力推进“一带一路”战略）、地利（地处新疆，是陆上丝绸之路核心区）、人和（已与“一带一路”沿线多国建立密切联系），亚投行和丝路基金的建立和项目的推进为补全公司融资能力方面的短板，海外业务持续高速增长。
    特高压迎来收获期
    公司是特高压交流变压器/电抗器和直流换流变的主要供应商。随着特高压17 年进入密集建设期。同时“一带一路”和全球能源互联将推动特高压“出海”，为公司后续业绩增长提供充足动力。
    光伏业务盈利能力稳定向上
    公司新能源业务在港上市，实现了多渠道融资。随着生产线的技改，产能和成本优势继续扩大，原设计1.2 万吨生产线的产能在2016 年底达到2.5 万吨，产量达到2.2 万吨，今年底达到产能达到3 万吨，成本有望下降到6 万元/吨。同时由于海外市场需求增长，从韩国进口硅料比例达到18%，有较大可能对韩国硅料实施双反，预计未来硅料价格维持稳定，该业务可以维持较高毛利率。
    盈利预测与投资建议
    预计公司2017、18、19 年EPS 分别为0.67、0.77、0.91 元，PE分别为14、12、10 倍，维持“买入”评级，目标价14.07 元。