3、投资建议：未来三年无论核药业务、还是内生的肝素制剂等业务，均进入高速增长阶段，云克注射液等变成普药（普通化学药，不在做为核药管理）后可以与公司原制药业务协同作战，核药中氟标药和锝标药可以协同生产与销售，形成良好的1+1>2 的效应。预测公司2017-2019 的营业收入分比为19.08/24.00/29.11 亿元，净利润分别为2.82/4.42/6.38 亿元（2017 年按照安迪科全面并表的备考利润测算，2018 年考虑云克药业剩余股权现金收购至90%），EPS 为0.37/0.58/0.83 元，对应PE 为39/25/17倍（考虑增发收购安迪科，不考虑配套融资），给予“强烈推荐”的投资评级。给予2018 年35-40 倍估值，目标价20.30- 23.20 元。
    4、风险提示：
    业务扩张可能导致费用上升而带来的利润增速不达预期。