评论：
    1、非公开顺利发行，业务拓展有望加快
    公司顺利完成非公开发行，募集3.31 亿元资金净额，将全部用于补充公司流动资金。随着募集资金的到位，将有利于公司业务的拓展和顺利推进。目前，由于公司业务拓展顺利，资金需求相对较高。一方面，传统咨询设计业务增长较快，新签订单实现较大幅增长；另一方面，公司在打造施工管理能力，承接部分总承包项目，占用一定的资金，而且未来承接PPP 项目，也将需要资金投入。而且，公司收购海外公司，打造海外业务平台，也将需要资金支持海外业务拓展，随着一带一路战略的推进，相信公司海外业务将取得较大进展。此外，实际控制人认购其中26%左右的股份，锁定期3 年，也反映出对于公司未来业绩增长的信心。
    2、中期业绩预告增长10%-30%，全年增长可期待
    公司预告了2017 年中期业绩，预计实现净利润13830.52 万元-16345.16 万元，同比增长10%-30%。公司业绩实现一定程度的增长，主要还是归因于业务发展稳定，前期订单实现增长，加速转化后，业绩表现也相对较好。此外，公司公告上半年非经常性损益约为800-1300 万元，这也将贡献一部分业绩增长，但比例相对较小。对于公司未来的业绩增长，我们认为可以关注几个方面：1）国内传统设计咨询业务订单增长势头较好，未来业绩增长有基础；2）PPP 等新业务有望实现突破；3）海外子公司业务恢复，以及部分费用影响消除，业绩有望重拾增长。
    3、内生外延，提升公司综合实力
    未来，公司将围绕规划咨询、综合检测、路面管理3 大核心业务重点发展，此外，加大环境保护、PPP 业务、智慧交通业务的投入，以内生和外延的方式，提升公司基础设施综合方案提供商的核心能力。
    4、内生外延，拓展PPP 等业务，海外标的业绩回升，维持“强烈推荐-A”评级
    公司内生增长稳定，不断外延并购，完善业务版图；拓展PPP 等新兴业务；此外，海外标的业绩有望回升，我们预计17、18 年公司EPS 分别为0.88 和1.12元/股，对应PE 分别为22.9 和17.9 倍，维持“强烈推荐-A”评级。
    5、风险提示：投资不及预期，海外风险，回款风险