根据我们终端调研的情况，目前新H6 终端需求好，自上市以来，销量稳步爬坡，经销商对新H6 的销量有充足的信心。新H6 单车价格的更高，有望提高公司的盈利水平。
    wey 品牌稳步推进，未来可期：公司对wey 品牌的宣传非常重视，产品受市场关注度高。近期，我们调研了上海、郑州等地区wey 品牌的4S 店（店中店形式），VV7 不同车型的提车周期从20 天到2 个多月不等，其中高配版最畅销。我们判断，目前wey 品牌的店中店大约有100 家，预计wey 品牌正式的4S 店到年底可以达到200 家。我们认为VV5 可能在9月份前后上市，VV5 定价大概率低于VV7，销量爬坡的速度有望更快，预计将会有不错的表现。
    加强新能源汽车布局，缓解油耗压力： 5 月25 日，长城C30EV 上市，补贴后终端售价为6.98~7.98 万元，综合工况续航里程为200km。公司年底有望推出wey 品牌的混合动力车。我们认为公司在新能源汽车领域不断强化布局，可以缓解公司的油耗压力。
    盈利预测与投资建议：wey 品牌目前稳步推广，市场关注度非常高。2017年以来，车市增速放缓，公司销量亦受到影响。调整对公司的盈利预测，2017~2019 年的EPS 为1.17 元，1.51 元和1.74 元，（原盈利预测为1.34元，1.67 元和2.01 元），维持 “推荐”评级。
    风险提示：1）车市增速放缓；2）新品推广不及预期。