考虑到2017Q1公司处置纸媒业务带来非流动资产处置收益以及未来天天爱并表，我们上调公司2017~2019年预测EPS至1.03/0.59/0.64元（前值0.48/0.52/0.55），我们上调公司目标价至23.22元，维持"增持"评级。 
    事件：公司7月5日公告，全资子公司边锋网络以自有现金方式出资人民币10亿元收购深圳市天天爱科技有限公司100%股权。天天爱旗下棋牌游戏已覆盖甘肃、江苏、河南等多个地区。天天爱承诺2017年、2018年、2019年净利润不低于1.25亿元、1.63亿元、2.12亿元。 
    本次并购增强公司数字娱乐业务实力，大致抵消纸媒剥离对公司净利润的拖累。根据公告，天天爱2017年全年利润将全部合并入浙数文化财务报表，若其业绩承诺顺利完成，将在很大程度上弥补纸媒业务剥离所导致公司净利润规模的萎缩（2016年纸媒业务对应约1.6亿归母净利润）。业务层面上，天天爱在江苏、广西等地的竞争优势利于杭州边锋进一步拓展区域性休闲娱乐游戏市场，增强公司成长性。 
    国企改革龙头转型稳步推进，20亿在手现金蕴藏巨大想象空间。剥离纸媒业务、更名"浙数文化"、并购天天爱，公司国改与转型动作不断。截至2017Q1，公司货币资金已达20.49亿元，在公司重点发展的数字娱乐、大数据业务方向具有较强的兼并收购实力和自由度。未来公司改革和转型持续落地将加速带动公司成长性和盈利的提升。 
    风险提示：游戏及大数据业务盈利不及预期，剥离方案审批风险。