此次增资广州子公司，表明公司希望进一步扩大互联网消费金融业务规模，深化从IT 外包服务商向“互联网+金融”综合服务商的转型，有望大幅提高公司在互联网金融领域的盈利能力。
    大数据风控减少坏账，金融科技为业务规模扩大保驾护航。事三四五风控团队建立了1000 多条风控规则，通过读取客户淘宝、地理位置、通讯录、电信运营商等数据，完成自动化审核流程，自动审核率超过90%。通过大数据风控辅以人工审核流程的举措，公司单日审核能力可超过10 万笔，且保持了业内较低的坏账率。事三四五贷款王M4 坏账率从2016 年初的5.4%下降到2016 年末的3.0%。公司在金融科技板块的布局和风控端的经验为公司消费金融业务的渗透提供了强有力的支撑，有助于提高公司消费贷款产品竞争优势。
    参与发起设立消费金融公司，有望加入持牌系正规军： 4 月13 日公司发布公告称拟出资5,400万元不江苏银行和海澜之家共同发起设立江苏苏银凯基消费金融有限公司。若该公司能获得银监会的批准，则公司将从持牌系合作方转变为持牌机构，并获得同业拆借市场的准入。此举将大幅拓展公司资金渠道，降低资金成本，有利于公司业务的进一步拓展。此外，积极申领消费金融牌照，寻求纳入监管体系，也体现出公司对现金贷业务合规性充满信心，有助于打消监管机构对公司较高盈利能力的疑虑，为公司未来发展铺平道路。
    投资建议：我们公司预测2017 年至2019 年每股收益分别为0.25、0.35 和0.51元。给予买入-A 建议，6 个月目标价为8.75 元。
    风险提示：（1）消费金融业务放量不及预期；（2）行业竞争压力加剧；（3）受金融行业政策影响。