继公司公告在山东、上海、江苏、辽宁等地配网设备协议库存招标中标累计金额9602.35万之后，在各省区物资招标采购中又累计中标配网测试装置2379.10万元。今年以来累计订单约为1.2 亿元，较去年全年增长217%，订单的持续落地奠定了公司在配用电产品业务领域的领先地位。随着配网领域投资的加速，预计配网板块全年营收达到2.5 亿元。
    布局配网全产业链，技术龙头深耕细分领域。公司2013 年收购金智晟东51%股权以来，立足优势资源整合，实现配网自动化全系列产品研发、制造。产品覆盖从站端层到主站层的配电自动化环节，配网测试装置由配网测试服务衍生而来，产品技术积累深厚、毛利率高，广受电网公司好评。在主站系统方面，主动配电网技术承接863等多项课题，是微网的内核和能源互联网的雏形。卡位优势明显，将极大受益于配网投资及分布式能源的崛起。
    布局雄安，从长计议。今年以来，公司在京津冀地区的持续中标，累计中标额达到1233.79 万元。为进一步提升中标业绩及在手项目综合管理，结合国家在雄安新区的总体发展规划，公司拟在雄安新区设立综合运维平台公司。雄安定位绿色智慧新城，区域配电网规划是重中之重。公司有望充分发挥在电网业务领域的综合优势，积极参与新区配电网建设。
    盈利预测和投资评级：预计公司2017~2019 年EPS 分别为0.81 元、1.15 元、1.44 元，对应PE 为28 倍、20 倍、16 倍。我们继续看好配网投资及模块化变电站对公司业绩的拉动及EPC项目规模的快速提升。订单的持续落地消除了前期的不确定性，上调至“买入”评级。
    风险提示：模块化变电站业务增长不及预期；配网投资不达预期；行业竞争加剧的风险。