与此同时，中电科投资公司承诺认购金额不超过2亿元。  
    资产注入大幅提升公司收入和利润：本次注入杰赛的5家公司（远东通信、中网华通、华通天畅、电科导航、东盟导航）2016年实现营收合计21.03亿元、净利润0.95亿元；2016年杰赛本部实现营收26.96亿元、净利润1.06亿元。本次交易完成后，公司16年营收和净利润分别提高78%、89%。未来远东通信和中网华通17-18年合计业绩承诺分别为1.15亿元、1.35亿元。 
    杰赛作为通信事业部资本运作平台，整合空间极大：通信事业部是中电科集团跨研究所整合的先行试点，有望通过成立子集团模式进一步开展后续工作，我们预计今年有望完成。中电科集团提出2020年资产证券化率达50%的目标，通信事业部是达成该目标的重要组成部分，杰赛作为通信事业部资本运作平台，整合空间极大。根据公司公告，2016年54所、50所、7所分别实现营收113.28/17.81/6.01亿元，实现利润7.65/1.72 /0.11亿元；再考虑上市公司和其余2个研究所，我们预估通信事业部2016年营收超180亿元，利润超10亿元。 
    投资建议：考虑17年并表和增发摊薄，预计公司2017-2019年净利润分别为2.57/3.10/3.54亿元，EPS分别为0.41/0.49/0.56元，现价对应PE分别55/45/40倍，维持"买入"评级。 
    风险提示：资产整合不及预期；通信事业部改革进展缓慢